Por Jonathan Weil e Ben Eisen
Fonte: https://www.wsj.com/articles/bond-losses-push-silicon-valley-bank-parent-to-raise-capital-125e89d4
Os investidores despejaram ações do SVB Financial Group SIVB -60,41% de queda; triângulo vermelho apontando para baixo e uma faixa de bancos dos EUA depois que o credor focado em tecnologia disse que perdeu quase US $2 bilhões vendendo ativos após um declínio maior do que o esperado nos depósitos.
Os quatro maiores bancos norte-americanos perderam US $52 bilhões em valor de mercado nesta quinta-feira. O índice do banco KBW Nasdaq registrou seu maior declínio desde que a pandemia agitou os mercados há quase três anos. As ações da SVB, controladora do Silicon Valley Bank, caíram mais de 60% depois que divulgou o prejuízo e procurou levantar US $2,25 bilhões em capital novo com a venda de novas ações.
Bancos grandes e pequenos registraram quedas acentuadas. O PacWest Bancorp caiu 25% e o First Republic Bank perdeu 17%. A Charles Schwab Corp. caiu 13%, enquanto a U. S. Bancorp perdeu 7%. Maior banco da América, o JPMorgan Chase & Co., caiu 5,4%.
A derrota desta quinta-feira é outra consequência da agressiva campanha do Federal Reserve para controlar a inflação. O aumento das taxas de juros fez com que o valor dos títulos existentes com pagamentos mais baixos caísse de valor. Os bancos possuem muitos desses títulos, incluindo Treasuries, e agora estão sentados em perdas gigantes não realizadas.
Grandes quedas no valor não são necessariamente um problema para os bancos, a menos que sejam forçados a vender os ativos para cobrir saques de depósitos. A maioria dos bancos não está fazendo isso, mesmo que seus clientes estejam começando a mover seus depósitos para alternativas de maior rendimento. No entanto, alguns bancos tiveram problemas nesta semana, provocando temores de que outros bancos possam ser forçados a assumir Perdas para levantar dinheiro.
O SVB disse na quarta-feira que registrará uma perda pós-impostos de US $1,8 bilhão sobre as vendas de investimentos e buscará levantar US $2,25 bilhões vendendo um mix de ações ordinárias e preferenciais.
Os ativos e depósitos do Banco quase dobraram em 2021, grandes quantias dos quais o SVB despejou em títulos do Tesouro dos EUA e outros títulos de dívida patrocinados pelo governo. Logo depois, o Fed começou a elevar as taxas. Isso agrediu as startups de tecnologia e as empresas de capital de risco que o Silicon Valley Bank atende, provocando um declínio mais rápido do que o esperado nos depósitos que continua ganhando força.
Alguns investidores de capital de risco aconselharam startups a retirar seu dinheiro do SVB, citando preocupações com liquidez, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto.
Garry Tan, presidente da incubadora de startups Y Combinator, postou esta mensagem interna aos fundadores do programa: "não temos conhecimento específico do que está acontecendo na SVB. Mas sempre que você ouvir problemas de solvência em qualquer banco, e pode ser considerado credível, você deve levar isso a sério e priorizar os interesses de sua startup, não se expondo a mais de US $250 mil de exposição lá. Como sempre, sua startup morre quando você fica sem dinheiro por qualquer motivo.”
O Presidente-Executivo do SVB, Greg Becker, realizou uma ligação na quinta-feira tentando tranquilizar os clientes sobre a saúde financeira do banco, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto. Becker pediu que eles não retirem seus depósitos do banco e não espalhem medo ou pânico sobre sua situação, disseram as pessoas.
O colapso da Silvergate Capital Corp., um dos principais bancos do mercado de criptomoedas, é um exemplo mais extremo de fuga de depósitos. O Banco da Califórnia disse na quarta-feira que fecharia após o colapso da criptografia ter provocado uma corrida de depósitos que o forçou a vender bilhões de dólares em ativos com uma perda acentuada.
"Este é o primeiro sinal de que pode haver algum tipo de rachadura no sistema financeiro", disse Bill Smead, Presidente e Diretor de investimentos da Smead Capital Management, empresa de 5,5 bilhões de dólares que conta com o Bank of America Corp. e o JPMorgan entre suas participações. "As pessoas estão acordando para a gravidade de que este foi um dos maiores episódios de euforia Financeira.”
Os bancos não incorrem em perdas em suas carteiras de títulos se puderem mantê-las até o vencimento. Mas se de repente eles têm que vender os títulos com prejuízo para levantar dinheiro, é quando as regras contábeis exigem que eles mostrem as perdas realizadas em seus ganhos.
Fonte: https://www.wsj.com/articles/bond-losses-push-silicon-valley-bank-parent-to-raise-capital-125e89d4